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　　起首：期货日报

　　昨日，碳酸锂期货连续颠簸下行态势，主力合约LC2609报收173000元/吨，下降3.16%。

　　创元期货分析师余烁暗意，面前碳酸锂期货下降的原因是供给端的预期发生变嫌，重复库存显性化，弱化了市集前期低库存去化的看涨逻辑。

　　一方面，第三方机构提高了对营业商及电芯厂等容颜的样本障翳，表外库存显性化，样本库存增多约3.7万吨，库存可用天数增多约一周。固然全体库存可用天数仍处于低位，关联词低库存逻辑弱化对高估值的碳酸锂影响光显，多头减仓带动盘面马上回调。

　　另一方面，外洋供给侧的增量预期密集已毕，澳洲Bald Hill告示复产、Mt Marion与Mt Holland接踵激动扩产；津巴布韦锂精矿在出口配额制下收复发运；SQM在一季报中上调2026年销量增长预期15%。国内方面，宁德期间枧下窝矿山的预期复产节点相近，“小作文”频发导致市集博弈增强。数据炫夸，4月国内碳酸锂产量为103580吨，环比下降1.12%，同比上升51.59%。余烁以为，这些供给端的变化，进一步弱化了市集对碳酸锂远期供给紧缺的预期，对盘面价钱酿成压制。

　　中信期货分析师王好意思丹也暴露注解称，在面前价钱水平下，部分边缘供应获得刺激，重复碳酸锂入口量稳中有增，市集对远期供应开释预期略有增强。不外，关于后期市集供给的边缘变化，需执续关怀外洋锂矿的内容到港情况和国内供给的踏实性。

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　　从需求端看，王好意思丹以为，面前市集对碳酸锂需求的预期变化不大，九游体育中国体育服务中心仍有较大的增漫空间。不外，短期市集的中枢交游逻辑不在需求端。据中汽协数据，4月国内新能源汽车销量达134.4万辆，同比增多9.62%，环比增多7.35%。此外，储能出货量进展风雅，5月至6月的卑鄙排产全体进展较为强劲。正极材料方面，据我的钢铁网数据，4月我国三元材料产量为82260吨，同比增多31.83%，环比微降1.57%；磷酸铁锂材料产量达47.82万吨，同比增多77.97%，环比增多6.6%。需求全体向好，对锂价酿成较强相沿。

　　预测后市，广发期货分析师林嘉旎暗意，在基本面韧性之下，短期碳酸锂价钱的底部相沿仍在，但在前期盘面估值偏高的情况下市集对利空音书的敏锐度栽植，且6—7月的基本面运行边缘转弱。若莫得新增运行，那么市集信心将减弱，前期多单赚钱离场心态将加大市集不合，短期盘面可能会看护宽幅转化，需关怀卑鄙需求变化和营业内容成交情况。中恒久来看，年内供应多余幅度收窄的预期不改，碳酸锂价钱或仍具有高潮基础，进一步的运行推断在三季度后安宁暴露。

　　王好意思丹也以为，尽管碳酸锂市集枯竭单边大幅高潮的强驱能源，但面前市集供需紧均衡的态势仍连续，推断短期内碳酸锂价钱将看护高位颠簸，需密切关怀结尾需求是否超预期变化、外洋供给端是否再度出现扰动，以及宏不雅神情波动对资金面的影响等三大风险成分。

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